第190章
：“资本市场的本质就是大鱼吃小鱼，小鱼吃虾米，你什么时候看见过，大鱼被虾米干掉的。”林峰冷笑一声说道。
：“至于老美为什么和我们A股不同，这其中的原因就很复杂了。”林峰想了一下，有继续说道。
：“首先第一点就是我们股市的发展时间和老美比起来差的远了，老美之所以股市之所以有现在的成就，也是他们几十年摸索出来的。
所以对我们来说，在某些方面完全可以借鉴老美的经验，这样可以让我们少走弯路。
但是因为我们面临的情况和成立股市的初衷与老美不同，所以对老美的股市的发展经验也不能生搬硬套，只能取其精华，去其糟糠。
这也就要求我们必须稳步前进，不能操之过急。以免步子大了扯着蛋。
第二点就是注册制的施行。首先我们要分清楚什么是注册制和核准制。
核准制是指发行人在发行股票时，不仅要充分公开企业的真实状况，而且还必须符合有关法律和证券管理机关规定的必备条件;还对发行人是否符合发行条件进行实质审核。
而注册制就和核准制完全不同，注册制只要求发行人必须将依法公开的各种资料完整、真实、准确地向证券主管机关呈报并申请注册。
其他的条件就不作为发行审核条件，也不作为价值判断。申报文件提交后，经过法定期间，主管机关若无异议，申请即自动生效。”
：“不是，这注册制听起来怎么比核准制还不靠谱了，以前核准制都还有主管部门替散户把关，这注册制怎么听起来怎么像是给主管部门减负的啊！
不是说注册制比核准制好吗？我怎么感觉比核准制还不靠谱啊！”卢晓薇听见林峰的科普，顿时就懵逼了。
她作为一个金融菜鸟，以前只听说林峰说注册制比核准制好，现在听了林峰的讲解，脑子瞬间就宕机了。
林峰看着卢晓薇一脸懵逼的样子摇了摇头，想起前世大A的股民连注册制和核准制都分不清楚的情况下。
在听说要全面实行注册制后一个个在论坛上欢天喜地，以为自己马上就可以大展身手了，日入百万，成为游资大佬了。
把自己以前的亏损的锅甩给了核准制的脑袋上，等注册制全面实行以后才发现，亏的尼玛更离谱了。
等这些散户回过头来，仔细了解清楚什么是注册制和核准制之后，才明白过来。这注册制就是把牛鬼蛇神都放进股市中了，至于这些牛鬼蛇神是好是坏，未来发展前景如何，就靠自己去判断了。
：“你这说法并不准确，注册制的推出，是让市场里面的投资者自己来发现这些公司的好坏，也让主管部门的工作重心从事前预防转化为事后整治，这也说明未来注册制开始实行之后，
对违规的上市企业的惩罚会越来越重，其中上市公司的违法违规成本将会加倍提高，从而让人望而却步，不敢蒙蔽投资者。
从而让真正的有成长价值的公司能够获得更多关注，获得更多的资金支持，从而增强公司的竞争力，走的更远。”
林峰一口气说了这么多，停下来端起桌子上的茶杯，喝了一口水，见卢晓薇直盯盯的看着自己，作为金融大佬的妻子，
林峰可不想那天有记者跑去采访卢晓薇的时候对金融方面的知识一问三不知，那不就是打自己的脸吗。
虽然这种事发生概率的机会很少，但是俗话说的好，不怕一万就怕万一。
林峰见卢晓薇难得有这么好学的时候，放下茶杯继续说道：“老美的股市施行注册制之后，大量的公司开始上市之后，整个股市上顿时地雷遍地，造假横行，内幕泛滥！
大量的散户根本无法分辨上市公司的好坏，从而有很多散户因为投资不好的上市公司，导致严重亏损。
虽然后来因为各种规则制度的陆续建立起来，但是散户们发现自己还是亏损严重，这时候他们就把目光放在了金融机构身上。
自己不行，就找一个行的上。这样老美的股市就一步步的把散户从股市中赶了出去。
美股在1950年以前散户投资者的持股比例曾高达90%，而如今美国散户连5%都不到，随着散户的陆续退场，机构手中有掌握了大量资金。
这就让机构有了在股市中大显身手的机会了，美股的机构凭借自己的各种资源，在股市中如鱼得水，这也是美股能够久涨不跌的原因。”
：“那还有其他原因吗？”卢晓薇听着津津有味，眨着大眼睛继续问道。
：“当然还有了。”林峰笑道。
：“第三个我刚刚已经提到了，那就是因为规则制度的不同，造成大A河美股违法违规成本的不同。
我们的法律遵循的是疑罪从无，也就是说一个上市公司违法违规之后，我们的主管部门为了证明他违法违规，就需要拿出证据来证明他违法违规。
如果主管部门拿不出证据，即使我们知道他做了违法违规对不起投资者的事，我们也不能对他采取任何措施。”
：“那怎么可以，难道投资者就该白白的遭受损失吗？”卢晓薇不满道。
林峰呵呵一笑道：为什么不可以，法律就是这样规定的啊！谁让我们没有证据了。”
：“那美国了，难道因为他们的法律和我们的不同，所以他们的上市公司不敢胡作非为吗？”卢晓薇皱着眉头继续问道。
：“宾果，答对了。老美在这方面采取的是疑罪从有法律，也就是说在没有明确证据的情况下，监管部门认定你是有罪的，你需要自己提供自己是无罪的证据。
这就让很多在美股上市的公司不敢做手脚了，因为这样一旦被人捅到了SEC那里，很可能就是死路一条了。”
：“哦！明白了。那么说老美股市就没有作假的了？”卢晓薇摸了摸头，一副恍然大悟的样子。
：“哈哈，怎么会了。你这想法太天真了。有白的地方就会有黑的。更何况美国还是一个以资本为主的国家了。”林峰大笑道。
：“至于老美为什么和我们A股不同，这其中的原因就很复杂了。”林峰想了一下，有继续说道。
：“首先第一点就是我们股市的发展时间和老美比起来差的远了，老美之所以股市之所以有现在的成就，也是他们几十年摸索出来的。
所以对我们来说，在某些方面完全可以借鉴老美的经验，这样可以让我们少走弯路。
但是因为我们面临的情况和成立股市的初衷与老美不同，所以对老美的股市的发展经验也不能生搬硬套，只能取其精华，去其糟糠。
这也就要求我们必须稳步前进，不能操之过急。以免步子大了扯着蛋。
第二点就是注册制的施行。首先我们要分清楚什么是注册制和核准制。
核准制是指发行人在发行股票时，不仅要充分公开企业的真实状况，而且还必须符合有关法律和证券管理机关规定的必备条件;还对发行人是否符合发行条件进行实质审核。
而注册制就和核准制完全不同，注册制只要求发行人必须将依法公开的各种资料完整、真实、准确地向证券主管机关呈报并申请注册。
其他的条件就不作为发行审核条件，也不作为价值判断。申报文件提交后，经过法定期间，主管机关若无异议，申请即自动生效。”
：“不是，这注册制听起来怎么比核准制还不靠谱了，以前核准制都还有主管部门替散户把关，这注册制怎么听起来怎么像是给主管部门减负的啊！
不是说注册制比核准制好吗？我怎么感觉比核准制还不靠谱啊！”卢晓薇听见林峰的科普，顿时就懵逼了。
她作为一个金融菜鸟，以前只听说林峰说注册制比核准制好，现在听了林峰的讲解，脑子瞬间就宕机了。
林峰看着卢晓薇一脸懵逼的样子摇了摇头，想起前世大A的股民连注册制和核准制都分不清楚的情况下。
在听说要全面实行注册制后一个个在论坛上欢天喜地，以为自己马上就可以大展身手了，日入百万，成为游资大佬了。
把自己以前的亏损的锅甩给了核准制的脑袋上，等注册制全面实行以后才发现，亏的尼玛更离谱了。
等这些散户回过头来，仔细了解清楚什么是注册制和核准制之后，才明白过来。这注册制就是把牛鬼蛇神都放进股市中了，至于这些牛鬼蛇神是好是坏，未来发展前景如何，就靠自己去判断了。
：“你这说法并不准确，注册制的推出，是让市场里面的投资者自己来发现这些公司的好坏，也让主管部门的工作重心从事前预防转化为事后整治，这也说明未来注册制开始实行之后，
对违规的上市企业的惩罚会越来越重，其中上市公司的违法违规成本将会加倍提高，从而让人望而却步，不敢蒙蔽投资者。
从而让真正的有成长价值的公司能够获得更多关注，获得更多的资金支持，从而增强公司的竞争力，走的更远。”
林峰一口气说了这么多，停下来端起桌子上的茶杯，喝了一口水，见卢晓薇直盯盯的看着自己，作为金融大佬的妻子，
林峰可不想那天有记者跑去采访卢晓薇的时候对金融方面的知识一问三不知，那不就是打自己的脸吗。
虽然这种事发生概率的机会很少，但是俗话说的好，不怕一万就怕万一。
林峰见卢晓薇难得有这么好学的时候，放下茶杯继续说道：“老美的股市施行注册制之后，大量的公司开始上市之后，整个股市上顿时地雷遍地，造假横行，内幕泛滥！
大量的散户根本无法分辨上市公司的好坏，从而有很多散户因为投资不好的上市公司，导致严重亏损。
虽然后来因为各种规则制度的陆续建立起来，但是散户们发现自己还是亏损严重，这时候他们就把目光放在了金融机构身上。
自己不行，就找一个行的上。这样老美的股市就一步步的把散户从股市中赶了出去。
美股在1950年以前散户投资者的持股比例曾高达90%，而如今美国散户连5%都不到，随着散户的陆续退场，机构手中有掌握了大量资金。
这就让机构有了在股市中大显身手的机会了，美股的机构凭借自己的各种资源，在股市中如鱼得水，这也是美股能够久涨不跌的原因。”
：“那还有其他原因吗？”卢晓薇听着津津有味，眨着大眼睛继续问道。
：“当然还有了。”林峰笑道。
：“第三个我刚刚已经提到了，那就是因为规则制度的不同，造成大A河美股违法违规成本的不同。
我们的法律遵循的是疑罪从无，也就是说一个上市公司违法违规之后，我们的主管部门为了证明他违法违规，就需要拿出证据来证明他违法违规。
如果主管部门拿不出证据，即使我们知道他做了违法违规对不起投资者的事，我们也不能对他采取任何措施。”
：“那怎么可以，难道投资者就该白白的遭受损失吗？”卢晓薇不满道。
林峰呵呵一笑道：为什么不可以，法律就是这样规定的啊！谁让我们没有证据了。”
：“那美国了，难道因为他们的法律和我们的不同，所以他们的上市公司不敢胡作非为吗？”卢晓薇皱着眉头继续问道。
：“宾果，答对了。老美在这方面采取的是疑罪从有法律，也就是说在没有明确证据的情况下，监管部门认定你是有罪的，你需要自己提供自己是无罪的证据。
这就让很多在美股上市的公司不敢做手脚了，因为这样一旦被人捅到了SEC那里，很可能就是死路一条了。”
：“哦！明白了。那么说老美股市就没有作假的了？”卢晓薇摸了摸头，一副恍然大悟的样子。
：“哈哈，怎么会了。你这想法太天真了。有白的地方就会有黑的。更何况美国还是一个以资本为主的国家了。”林峰大笑道。
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